איור: פאנדר / קרדיטים בכתבה
משה מימון, עורך אתר FUNDER 16/04/2024
מימין למעלה: יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום יח״צ; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, קרדיט: יח״צ. מימין באמצע: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ. מימין למטה: ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי; אמיר אייל, מייסד ומנכ״ל אינפיניטי, צילום: יח״צ.
מרץ סוגר חודש חמישי רצוף חיובי בשווקים בעולם, וסוגר רבעון חזק מאוד מתחילת השנה. גורמי הסיכון הולכים ומתמעטים. המלחמה בדרום אמנם מתקיימת, אולם באש נמוכה, כאשר לא ברור מה יעלה בגורל הפלישה לרפיח. המצב בצפון אף הוא לא ברור להדיוטות, האם תתפתח זירה מלאה בצפון או לא. בחו"ל הפד בעצם הוריד את גורם הסיכון של צמצום נוסף של הורדות הריבית מהשולחן, והמשקיעים מקבלים את העובדה של 3 הורדות ריבית כעובדה קיימת. כמובן שנותר לראות האם אכן כך יקרה. בכל מקרה, הכלכלה האמריקאית, והשווקים הפיננסיים שם חזקים מאוד.
האופטימיות בשווקים ממשיכה
בארץ, למרות המציאות הביטחונית המאתגרת, המשקיעים מגדילים את היקף ההשקעות המקומיות. המדדים המקומיים עלו ברבעון הראשון, כאשר מדד ת"א-35 עלה ב-7.8%, ת"א-125 עלה ב-8.3%, ות"א-90 עלה בכמעט 11% ברבעון. כך על פי נתוני הבורסה. עליות שערים אפיינו גם את מרבית המדדים הענפיים, בראשם מדד ת"א-רשתות שיווק שעלה הרבעון בכ-25%, ומדדי ת"א-בנייה ות"א-ביטוח שעלו בכ-17% ובכ-13%, בהתאמה. מדדי ההייטק ת"א גלובל-בלוטק ות"א-ביומד עלו בכ-12% בממוצע, ומדד ת"א-טכנולוגיה עלה בכ-9% בדומה לעליית מדד ה-NASDAQ.
מבחינת המדדים בעולם, S&P500 עלה החודש 3.3%. הדאו עלה החודש 2.1%. הנאסד"ק עלה החודש ב-2%. ברבעון הראשון המדדים ה0S&P500 עלה במעל 10%, הדאו ג'ונס עלה בכ-5.5% והנאסד"ק עלה בכ-8.4%.
מבחינת סקטורים, הסקטור החזק החודש הוא סקטור האנרגיה עם עליה של מעל 10%, חומרים בסיסיים עם עלייה של כמעט 7% ושירותים עם עליה של פחות מ-6%. מתחילת השנה הסקטור המוביל הוא האנרגיה עם עליה של 12.6%, אחריו שירותי תקשורת עם 12.4%, ושירותים פיננסיים עם כ-12%.
מבחינת מדינות, בריטניה עלתה החודש ב-5%, אחריה גרמניה עם עלייה של מעל 4% ויפן עם עליה של קצת פחות מ-4%. מתחילת השנה יפון מובילה עם 11.24%, אחריה גרמניה עם כמעט 7%, צרפת עם כ-5.7%. ברזיל מראה ירידה של כ-7.3% מתחילת השנה.
מבחינת סחורות, סחורות חקלאיות עלו החודש 11.7%, כסף עלה כמעט 11%, זהב עלה מעל 9%. מתחילת השנה סחורות חקלאיות עלו כמעט 20%. נפט עלה 11.7%. גז טבעי ירד מתחילת השנה בכ-28%.
הערה חשובה – הפעם ממוצע התשואות מחושב כך שהוצאנו את התשואות הקיצוניות לכל כיוון – התשואה הגבוהה ביותר, והתשואה הנמוכה ביותר, בכדי לקבל ממוצע שלא מושפע מנתון של גוף כזה או אחר.
תשואת קרנות השתלמות מסלול כללי – אלטשולר שחם מנצחים במסלול
גם החודש תחזית Funder-AdvizerLand בתחילת החודש, התבררה כמדויקת להפליא, כשהסטייה הגדולה ביותר היתה של לא יותר מ-4 מאיות האחוז.
במסלול הכללי, המסלול המנהל את היקפי הנכס הגדולים ביותר. התשואה הממוצעת החודש היא 2.28, גבוה מחודש קודם (2.01%). טווח התשואה נע בין 2.12% (הראל) ל-2.54% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-4.56%. התשואה ל-12 חודשים קפצה ל-13.26%. התשואה ל-3 שנים עלתה ל-16.34% והתשואה ל-5 שנים ירדה במקצת ל-35.25%.
אלטשולר שחם מנצחים החודש עם 2.54%. מור במקום השני עם 2.43%.
מסלול כללי - מור עברו להובלה בתשואה ל 3 שנים
|
קרנות השתלמות מסלול כללי | ||||||||
|
שם קופה |
תשואה מרץ |
תשואה 2024 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
תחזית FUNDER |
|
אלטשולר שחם |
2.54% |
4.71% |
12.54% |
8.28% |
27.85% |
37,878 |
1093 |
2.55% |
|
מור |
2.43% |
5.07% |
14.17% |
19.28% |
64.82% |
18,961 |
12535 |
2.45% |
|
מגדל |
2.38% |
4.47% |
12.80% |
16.81% |
34.84% |
16,986 |
579 |
2.42% |
|
כלל |
2.32% |
4.46% |
11.90% |
13.97% |
35.15% |
20,287 |
456 |
2.32% |
|
הפניקס |
2.31% |
4.85% |
13.52% |
15.16% |
36.91% |
13,782 |
964 |
|
|
ילין לפידות |
2.24% |
4.54% |
15.29% |
18.27% |
38.62% |
19,793 |
1162 |
2.25% |
|
מנורה מבטחים |
2.22% |
4.46% |
12.34% |
14.51% |
30.13% |
10,371 |
828 |
2.25% |
|
אנליסט |
2.19% |
4.69% |
16.12% |
19.18% |
39.50% |
8,264 |
962 |
2.18% |
|
מיטב |
2.13% |
4.31% |
13.52% |
17.49% |
38.69% |
15,779 |
880 |
2.15% |
|
הראל |
2.12% |
4.14% |
11.33% |
15.33% |
32.39% |
13,545 |
154 |
2.15% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
אינפיניטי (*) |
2.23% |
5.17% |
17.03% |
19.63% |
--- |
103 |
13229 |
|
|
ממוצע |
2.28% |
4.56% |
13.26% |
16.34% |
35.78% |
|
|
2.29% |
מסלול מניות - אלטשולר שחם מנצחים החודש גם במניות
מסלול המניות הוא המסלול בסיכון הגבוה יותר, ומן הסתם גם התנודתי יותר. למרות הסיכון הגבוה מדובר במסלול שמרכז לא מעט כסף בוודאי הרבה יותר ממסלול האג"ח. כשבוחנים את תוצאות מסלול האג"ח, זה בהחלט מוצדק מבחינת העדפת המשקיעים. פער התשואה משמעותי מאוד בין המקומות השונים, ובטח בין המקום ראשון לאחרון.
התשואה הממוצעת החודש עומדת על 3.77%, ירידה מהתשואה של חודש שעבר (4.48%), אבל להזכיר בלי התשואות הגבוהות ביותר והנמוכות ביותר. מנעד התשואה החודש נא בין 3.39% (מיטב) ל-4.5% (אלטשולר שחם). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-8.78%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-23.04%. התשואה המצטברת ל-3 שנים עלתה ל-22.92%. התשואה הממוצעת המצטברת ל-5 שנים דווקא ירדה ל-61.95%, להזכיר, ללא התוצאות הקיצוניות הגדולה ביותר והנמוכה ביותר, לכן החודש התוצאה של מור לא מופיעה בממוצע ל-5 שנים.
אלטשולר שחם מנצחים החודש עם 4.5%. הראל במקום שני עם 3.98%. אנליסט (3.7% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 9.55%, וכן מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 29.16%.
תשואות מסלול מניות – ילין לפידות מובילים בתשואה ל-3 שנים
ילין לפידות (3.42% החודש) חזרו להוביל בתשואה ל-3 שנים עם 31.31%, לאחר שחודש שעבר איבדו את הבכורה לטובת אנליסט. על פי חישוב כלכלני FUNDER, מור מובילים בתשואה ל-5 שנים, עם 142.99%, תשואה משמעותית ופער דרמטי מהמקום השני.
החודש באופן מפתיע השונות בין הגופים במסלול המניות השונות לא גבוהה כל כך, אולם ככל שמדובר בטווח מדידה ארוך יותר כך ההבדלים משמעותיים יותר.
|
קרנות השתלמות מסלול מניות | |||||||
|
שם קופה |
תשואה מרץ |
תשואה 2024 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
אלטשולר שחם |
4.50% |
9.23% |
23.55% |
12.07% |
42.60% |
6,229 |
1377 |
|
הראל |
3.98% |
8.29% |
20.76% |
23.45% |
56.61% |
1,588 |
763 |
|
כלל |
3.93% |
8.83% |
20.71% |
16.59% |
50.78% |
|
1350 |
|
מנורה מבטחים |
3.85% |
8.78% |
22.61% |
21.84% |
54.00% |
533 |
1256 |
|
מור |
3.81% |
9.34% |
22.85% |
24.23% |
142.59% |
5,662 |
12536 |
|
מגדל |
3.78% |
8.44% |
23.10% |
23.12% |
57.83% |
1,064 |
869 |
|
הפניקס |
3.72% |
9.04% |
22.57% |
20.36% |
57.89% |
1,880 |
968 |
|
אנליסט |
3.70% |
9.55% |
29.16% |
30.96% |
86.77% |
6,958 |
963 |
|
ילין לפידות |
3.42% |
8.28% |
25.79% |
31.31% |
73.46% |
6,828 |
8563 |
|
מיטב |
3.39% |
8.08% |
23.09% |
22.81% |
58.26% |
1,736 |
883 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
3.77% |
8.78% |
23.04% |
22.92% |
61.95% |
|
|
תשואות מסלול אג"ח – אינפיניטי ומגדל במקום הראשון
מסלול האג"ח, המסלול השמרני מבין המסלולים, והמנהל את ההיקף הנמוך ביותר בקרנות השתלמות. תמונת התשואות מראה כי מסלול זה לא ממש משתלם, שכן התשואות בו נמוכות מאוד.
התשואה הממוצעת החודש היא 0.71% לעומת 0.84% חודש שעבר. מנעד התשואה החודש נע בין 0.5% (אנליסט) ל-0.84% (אינפיניטי). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עלתה ל-1.09%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה קלות ל-5.52%, התשואה הממוצעת הכוללת ל-3 שנים ירדה ל-3.84%, והתשואה הממוצעת הכוללת ל-5 שנים ירדה ל-10.97%.
אינפיניטי ומגדל מנצחים בתשואה החודש עם 0.84%. מיטב נמצאים במקום השני עם 0.78%. אינפיניטי מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 2.19%, וכן בתשואה בשנה האחרונה עם 8.78%, בפער לא קטן מהמקום השני. מיטב מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 9.88% גם כאן, הפער מהמקום השני משמעותי מאוד. מיטב גם מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 18.88%.
גם במסלול האג"ח, הפערים בתשואות בין הגופים משמעותיים ככל שטווח המדידה ארוך יותר. כך ניתן לראות הבדלים משמעותיים בתשואה ל-3 שנים ול-5 שנים בין מיטב למרבית הגופים האחרים.
|
קרנות השתלמות מסלול אג"ח | |||||||
|
שם קופה |
תשואה מרץ |
תשואה 2024 |
תשואה 12 חודשים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
סך נכסים (מיל' שח) |
מספר קופה |
|
אינפיניטי |
0.84% |
2.19% |
8.78% |
6.69% |
11.11% |
154 |
1084 |
|
מגדל |
0.84% |
1.26% |
6.17% |
2.48% |
9.73% |
447 |
199 |
|
מיטב |
0.78% |
1.26% |
6.09% |
9.88% |
18.88% |
586 |
1240 |
|
כלל |
0.74% |
1.10% |
5.37% |
2.42% |
8.90% |
164 |
2115 |
|
הראל |
0.65% |
0.81% |
3.20% |
0.67% |
6.79% |
157 |
1485 |
|
אלטשולר שחם |
0.55% |
0.52% |
4.24% |
4.72% |
16.04% |
228 |
1378 |
|
אנליסט |
0.50% |
1.00% |
5.72% |
2.88% |
9.04% |
86 |
972 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ממוצע |
0.71% |
1.09% |
5.52% |
3.84% |
10.97% |
|
|
(*) תשואות הגופים המסומנים בכוכבית לא מוצגים בטבלת הדירוגים הכללית, לא הובאו בחשבון בממוצעים, בשל היקף נכסים נמוך.
(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder-AdvizerLand מהגופים השונים, אין ל-Funder-AdvizerLand אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.
(***) נתוני התשואות המובאים בטבלאות השונות הינם לפני ניכוי דמי ניהול.
